目前格局来看，钢材市场已经形成价格低、库存低(同比)、产量低的三低局面，加上2015年降息周期已经明确启动，流动性有望改善，所以市场做多情绪有所升温，尤其是远月合约，10月合约较5月合约升水已经超过100元/吨。但是现实的局面是，社会库存同比降低，但环比上升明显，而钢厂库存已经处于历史高位，但下游需求并未有效启动;同时，大量后结算模式的存在，使得贸易商拉涨动力不足。换言之，3月底之前，Q345D圆钢现货价格难以明显上涨，而螺纹钢5月合约的升水结构，已经吸引了不少套保盘的进入，所以短期来看，5月合约跟随现货价格下跌修复升水的要求较为迫切，螺纹钢从3月节奏上来看，仍是反弹加空的机会。